Si se compara el último informe del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) del mes de julio con el anterior, se destaca que la producción total de las 7 principales semillas oleaginosas aumenta en 0,91 millones de toneladas, que se distribuyen entre soja, maní, algodón y girasol. Por su parte, la molienda crece en 1,54 millones de toneladas, la corresponde a soja mientras que el crushing de girasol aumenta en 220.000 toneladas.
El USDA mantiene sus previsiones de junio para la producción girasolera de la Argentina (3,4 millones de toneladas), de Rusia y Turquía, mientras que disminuye la esperada para la Unión Europea -de 8,6 a 8,38 millones de toneladas- y aumenta la que obtendría Ucrania -de 14 a 14,5 millones de toneladas-. La producción mundial consolidada crece un 0,5% con respecto a la previsión de junio.
El aumento en la producción de los 9 principales aceites es menos significativo, dada la elevada participación de la soja en el incremento de la molienda. Se ofrecen unas 430.000 toneladas adicionales de “los 9”, entre los cuales el girasol argentino participa con 90.000 toneladas de suba. Como el consumo mundial no se modifica, se registra un incremento en los stocks finales de unas 220.000 toneladas. En el caso del aceite de girasol hay una merma de 20.000 toneladas en las existencias.
De la comparación con el cierre de la campaña anterior, surge que la producción mundial de las 7 principales oleaginosas crecerá 0,4%; mientras que el consumo se incrementará 3,9%. Será abastecido con 2,7% adicional de exportaciones, en tanto que los stocks declinarán 1,3%. La producción de girasol crecerá 1,1%, unas 0,51 millones de toneladas; mientras que el crushing subirá 1,7%, las exportaciones caerán 6,5% y las existencias declinarán 5,2%.
La relación stocks/consumo bajará para las 7 oleaginosas del 22,5 al 21,4%. Para el caso del girasol, se reducirá del 5,5 al 5,1%.
En Ucrania se registraría una suba del 2,1% en la producción de girasol (unas 300.000 toneladas). Crecen las ofertas de girasol de la Unión Europea y de Rusia: 0,3 y 1,3%, respectivamente. El USDA modificó la producción argentina de la campaña anterior (de 3,45 a 3,40 millones de toneladas), por lo cual la cosecha local 2017/18 sería similar a la anterior.
La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte pasará de 33,41 a 33,78 millones de toneladas (1,1% de suba, o sea unas 369.000 toneladas).
La producción de los 9 principales aceites crecerá 4,7%, mientras que el consumo lo hará al 3,2%. Será abastecido por un 2,3% adicional de exportaciones. Los stocks crecerán 7,6%. La clave del aumento de la oferta se encuentra en la producción de 4,1 millones de toneladas adicionales de aceite de palma (6,7% de suba interanual), de las cuales 2,03 millones de toneladas pasan a engrosar los stocks y sólo 1,89 millones de toneladas van al consumo.
Por su parte, la producción de aceite de girasol crecerá 1,9%, mientras que el consumo subirá 3,6% y caerán 0,3% las exportaciones. Las existencias finales serán 2% inferiores a las de 2016/17.
La relación stocks/consumo subirá para todos los aceites del 10,1 al 10,6%. Para el caso del aceite de girasol, disminuirá de 9,6 a 9,1%. Hay que recordar que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado sino por el clima como factor preponderante.
El USDA postula que las exportaciones argentinas de aceite de girasol alcanzarán las 570.000 toneladas, cifra superior en 20.000 toneladas a las de la campaña anterior. Nuestra participación en el comercio mundial crecerá de 5,8 a 6,0%. Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) se mantienen en 5,4 millones de toneladas lo cual lleva a 57,0% su participación en el mercado mundial.
Precios y mercados
En junio, los precios promedio mensuales para los aceites en Rotterdam presentaron bajas con respecto a mayo, con la excepción del aceite de soja que mantuvo su precio. Así, los aceites de palma, canola y girasol cayeron 4,0; 3,7 y 2,1%, respectivamente.
Si la comparación se efectúa con los promedios de junio de 2016, sólo el precio del de girasol registra una baja del 8,3%. Por su parte, los aceites de palma, soja y canola experimentan subas del 4,7; 3,6 y 2,7%, respectivamente.
Al cierre del día 12 de julio, el aceite de girasol cotizaba en Rotterdam, para contratos de julio, 797,5 U$S/tn (17 dólares más que el promedio de junio); 792,5 U$S/tn para agosto-setiembre y 812,5 U$S/tn para enero-marzo de 2018. Se observan descuentos de 12,5 y 4,7% en la posición julio, con respecto a los aceites de canola y soja. Para setiembre los descuentos son menores: 5,6 y 3,3% y para enero vuelven a caer a 2,8 y 0,5%.
Para las exportaciones de Argentina, que enfrentan claras restricciones de acceso al mercado único de la Unión Europea, la referencia más próxima de precio externo la da el valor FOB de nuestro principal competidor (Ucrania, con el 57,0 % del comercio mundial), que además cuenta con una ventaja de localización (respecto a los mayores demandantes) expresada en el diferencial de costos de fletes: allí, los contratos registran 740 U$S/tn en julio-diciembre. Este último es, en definitiva, el que –corregido por el diferencial de fletes- condiciona el FOB local de los próximos meses y por ende, la capacidad de pago de la industria al productor de materia prima (grano).
El MINAGRO publicó índices FOB de 715 U$S/tn para el aceite de girasol (caída del 9,5% interanual) y de 740 U$S/tn, para el de soja (suba i.a. del 10,9%). El valor FOB para la venta de grano se mantuvo en 370 U$S/tn, con una baja interanual de 10 dólares.
También presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. Se publicó un FAS de 4.857 $/tn, o sea 289,5 U$S/tn, en el cual no se computan las bonificaciones por materia grasa ni descuentos por cuerpos extraños y acidez.
El informe del Monitor Siogranos que, como se sabe, indica el precio y la modalidad comercial de los contratos registrados, arrojaba los siguientes valores para el cierre del 11 de julio a) Precio Cámara Bahía Blanca 4.563 $/tn; b) Precio Fábricas Quequén: 4.479 $/tn y c) Precio Cámara Rosario: 5.070 $/tn (unos 272; 267 y 302 U$S/tn).
El INDEC publicó en su informe de “Intercambio Comercial Argentino” las exportaciones del complejo acumuladas a mayo de 2017. Lamentablemente no incluyen el dato de harinas o pellets. Las ventas alcanzaron la cifra total de 235 MU$S, con una caída de 138 MU$S con respecto a igual período de 2016 (-37%). En aceites, se pasó de 264 a 209 MU$S y en semillas (grano) de 109 a 26 MU$S.
El MINAGRO registró que las compras de la industria, del producto de la campaña local 2016-17, declaradas hasta el 28 de junio, alcanzaban 2,25 millones de toneladas. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 26,7% del total, de las cuales el 59,4 % ya tenía precio cerrado. Las compras para exportación de grano de la campaña 2016-17 fueron de 97.100 toneladas, de las cuales 7,0% se contrataron a fijar y un 47,1% ya tiene precio hecho. La exportación de grano registraba, a esa fecha, embarques por 28.100 toneladas
